Modul 1
Finanzchemie - Finanzanalyse und Finanzsynthese

• Motive und Grundzüge des Financial Engineering

• Übersicht über Rentenmärkte
• Aktienmärkte und -indizes: Differenzierung Indizes (Preis- und Kapitalisierungsgewich- tung, Auswahl- vs. Benchmarkindex, Performance- vs. Kursindex), Indexfonds vs. Indexzertifikate vs. Index-ETFs
• Forwards, Futures und Swaps
• einfache und fortgeschrittene Optionsstrategien
• klassische vs. exotische Optionen: Einsatz und Bedeutung von digitalen Optionen, Barrier-Options etc.

• Strukturierte Produkte mit »einfachen« Optionskomponenten
• Strukturierte Produkte mit »exotischen« Optionskomponenten

• Renditemessung und Risikokennzahlen (Volatilität und höhere Momente der Verteilung)
• Informationseffizienz
• Portfoliotheorie
• Basisversion des CAPM
• Anomalien und Weiterentwicklungen des CAPM, APT
• Anleihenmärkte: Zinsstruktur, Duration, Konvexität
• Bewertung unbedingter Termingeschäfte: Cost-of-Carry Model, Contango und Backwardation, Besonderheiten von Commodities
• Optionsbewertung: Binomiall- und Black-Scholes-Merton-Modell
• Fallstudien:
• Bewertung ausgewählter strukturierter Produkte (z. B. Discount- und Bonuszertifikat)
• Nutzenanalyse aus Anlegerperspektive unter Berücksichtigung höherer Momente der Verteilung

• Grundlagen Rating: Basel II, ökonomische Notwendigkeit des Ratings

• Bilanzkennzahlenanalyse, KMV-Modell
• Kreditderivate, insbesondere Credit Default Swaps
• Zusammenhänge zwischen Ratings, Ausfallwahrscheinlichkeiten und Spreads
• Preisstellungsrisiken bei strukturierten Anlageprodukten
• Value at Risk Konzept
• Fallstudie: Zertifikate-Rating DDV
• Hedging-Strategien des Emittenten von strukturierten Produkten:
• Delta- und Gamma-Hedging
• Hedging von Volatilitäts- und Zinsänderungsrisiken, die Rolle von SWAPs (insb. Dividendenswaps)

• Kapitalstruktur- und Dividendenausschüttungspolitik: Theorie vom optimalen Verschuldungsgrad, gewichteter Kapitalkostensatz, Leverage-Effekt, Grundlagen Agency-Theorie, Ausschüttungen und Kapitalstrukturpolitik

• Finanzierungsanlässe: Seed und start up; Wachstum; pre IPO; M&A; turn around; restructuring; refinancing, special situations
• Verbriefung von strukturierten Finanzprodukten mit dem Fokus auf ABS (Aufbau, Credit Enhancements, Differenzierung Pass-Through und Pay-Through, Rating ABS (Weak-Link-Ansatz)
• Shareholder Value und Financial Engineering: Aktiensplits (Reverse Splits), Einheitsaktien, Dual-Listings, Management der anteilspezifischen Liquidität
• Versicherungsprodukte: aktienindexgebundene Versicherung, Management der Aktivseite einer Versicherung

• Einsatzmöglichkeiten von Derivaten im Risikomanagement, insbesondere Zinsrisikomanagement mit Derivaten